Şebnem Köstem, 7 Ağustos 1969 yılında İstanbul’da doğdu. İstanbul Üniversitesi Devlet Konservatuarı’nı bitirdi. Tiyatro bölümünden önce şan üzerine eğitim aldı. Daha sonra tiyatro bölümüne geçti ve 1993 yılında mezun oldu.

Aynı yıl İstanbul Büyükşehir Belediyesi Şehir Tiyatroları’na girdi. Bu arada Tiyatro Stüdyosu, Tiyatro Oyunevi, Aysa Prodüksiyon Tiyatrosu gibi tiyatrolarda konuk oyuncu olarak oynadı.

Şebnem Köstem, Tiyatro oyunculuğunun yanı sıra sinema ve dizi oyunculuğu, seslendirme çalışmaları da yapmaktadır.

Şebnem Köstem, 2004 yılında 8. Afife Jale Tiyatro Ödülleri’inde ”Yılın En Başarlılı Kadın Oyuncusu” ödülün almıştır.